Insolvencia y reorganización. La función de un tribunal de quiebras es permitir que una empresa insolvente presente un plan de reorganización. Si se aprueba, la empresa puede seguir operando mientras aplaza el pago de sus deudas más acuciantes hasta más adelante.
Quiebra, Insolvencia y Reorganización
El plan de reorganización debe incluir medidas drásticas para reducir los costes y aumentar los ingresos para ser aprobado por un juez de quiebras. Si el plan se rechaza o se aprueba pero fracasa, la empresa se ve obligada a liquidar. Sus activos serán liquidados y distribuidos entre los acreedores. Una reorganización requiere la actualización de los activos y pasivos de la empresa, así como negociaciones con los principales acreedores para establecer calendarios de pago.
Quiebra
La quiebra es un procedimiento judicial en el que un juez evalúa el activo y el pasivo de las personas, sociedades y empresas que creen que no pueden pagar sus deudas.
En este procedimiento, el tribunal decide si las deudas deben ser canceladas, o si ya no están legalmente obligadas a ser pagadas. Cuando el tribunal considera que la persona o la empresa tiene suficientes activos para pagar sus facturas, se puede desestimar el procedimiento de quiebra.
¿Quién se declara en quiebra?
Las personas que se declaran en quiebra tienen muchas más deudas que dinero para pagarlas y no parece que eso vaya a cambiar pronto. La quiebra también se utiliza a menudo como herramienta de planificación financiera cuando es necesario reestructurar los plazos a pesar de tener dinero para pagar las deudas.
La declaración de quiebra es más común entre las personas que tienen que devolver el dinero de una hipoteca, una deuda de tarjeta de crédito, un préstamo para el coche o un préstamo estudiantil mientras no tienen ingresos para pagarlo. Aunque la quiebra es una oportunidad para volver a empezar, afecta a la capacidad futura de utilizar el dinero. Si bien a corto plazo puede evitar o retrasar la ejecución hipotecaria de una vivienda y el embargo de un coche, al final hay que pagar un precio durante 7-10 años.
¿Cuándo debe declararse la quiebra?
Cuando el reembolso de todas las deudas en cinco años se hace imposible, puede ser el momento de solicitar la quiebra. Si una combinación de mala suerte y de malas decisiones le ocurre a alguien y eso no cambia en cinco años, la quiebra es la salida. Cuando uno no cumple los requisitos para ello, la reducción de la deuda es otra opción. Sin embargo, suele requerir entre 3 y 5 años para resolverse y no garantiza que toda la deuda quede saldada cuando termine.
El tiempo necesario para la quiebra no suele ser un problema. Pero lo preocupante es que la quiebra conlleva importantes sanciones a largo plazo. La quiebra permanece en el informe crediticio de 7 a 10 años y, por tanto, dificulta mucho la obtención de préstamos en el futuro.
Hay varios tipos de quiebra que se pueden presentar. A continuación se comentan las formas más comunes.
Exención total
Es la forma más popular de quiebra y suele ser la mejor para quienes tienen bajos ingresos y pocos bienes. En el marco de la exención total, una sentencia judicial exime al prestatario de toda responsabilidad de reembolso de las deudas no garantizadas. También podría permitir conservar activos clave sin pagar la deuda. Al final de una declaración de quiebra exitosa, la mayoría de las deudas son descargadas. Las deudas que no se pueden cancelar son la pensión alimenticia, la manutención de los hijos, algunos tipos de impuestos no pagados y los préstamos estudiantiles.
La quiebra suele permanecer en el informe crediticio durante 10 años. A pesar de su impacto en la puntuación de crédito, ésta podría mejorar con el tiempo a medida que se reconstruyan las finanzas. Si una persona tiene suficiente dinero para pagar las deudas gradualmente, el juez de la quiebra puede no permitir este tipo de quiebra.
Plan de asalariados
Esto comprende el 36% de las solicitudes de quiebra no empresariales. Una quiebra de pago parcial requiere el reembolso de algunas de las deudas para que el resto sea condonado. Esto es para aquellos que no quieren desprenderse de su propiedad o no tienen derecho a la exención total de la responsabilidad de pago.
Esta quiebra sólo puede presentarse si las deudas no superan una determinada cantidad. Por lo general, se acuerda con los prestamistas un plan de amortización de 3 a 5 años, tras el cual se eliminan las deudas restantes.
Reorganización Quiebra
Este tipo de quiebra la presentan las empresas que quieren seguir abiertas mientras reestructuran sus deudas para pagar a los acreedores. Las empresas de cualquier tamaño, las sociedades y los particulares pueden recurrir a este tipo de quiebra en algunos casos excepcionales. La mayoría de las decisiones se toman con el permiso de los tribunales, y el negocio puede continuar de acuerdo con eso.
Consecuencias de la quiebra
El objetivo básico de la quiebra es dar otra oportunidad a las finanzas. La quiebra con exención total paga las deudas vendiendo los bienes no exentos que tienen algún valor. El plan de asalariados ofrece la oportunidad de desarrollar un plan de 3 a 5 años para pagar toda la deuda y conservar los bienes personales.
La declaración de quiebra afecta a la puntuación de crédito. La quiebra permanece en el informe crediticio durante muchos años, dependiendo del tipo de quiebra que se presente. El informe crediticio puede mejorar si, después de declararse en quiebra, los pagos de las facturas se realizan continuamente a tiempo.
Durante este tiempo, la exoneración de la quiebra puede impedir la obtención de nuevos créditos e incluso puede causar problemas a la hora de solicitar un empleo. Si una parte de la deuda se refiere a préstamos que fueron firmados por familiares o amigos, éstos podrían ser responsables de la devolución de una parte.
Insolvencia
Se puede ser insolvente sin estar en quiebra, pero no se puede estar en quiebra sin ser insolvente. La mayoría de las veces, ambas se confunden como si fueran la misma cosa, pero son muy diferentes. La insolvencia es un problema que la quiebra pretende resolver. La insolvencia es no poder pagar las deudas a tiempo. Hay soluciones para resolver la insolvencia, como pedir un préstamo, aumentar los ingresos o negociar un plan de pago de la deuda con los acreedores.
La quiebra se produce cuando fallan otros métodos para saldar la deuda. La insolvencia tiene dos vertientes. La primera, denominada insolvencia de tesorería, se produce cuando un insolvente no tiene dinero para devolver la deuda cuando ésta vence. La segunda, denominada insolvencia de balance, se produce cuando las deudas superan a los activos. Es posible pagar con el efectivo disponible, pero el colapso financiero podría no estar muy lejos. El pago de las deudas agotará el efectivo y conducirá a la insolvencia de la tesorería.
La insolvencia sólo se convierte en un problema cuando el acreedor quiere cobrar y el deudor no puede pagar sus deudas. El impago de las deudas da lugar a gestiones de cobro que obligan a tomar algún tipo de medida. Es un desencadenante de las dificultades financieras. Cuando no se puede pagar el alquiler o las facturas de la electricidad, se puede pedir un préstamo. Si consiguen una, la insolvencia termina a menos que no puedan equilibrar los ingresos con los gastos. Cuanto más tiempo se sea insolvente, más difícil será.
Si no se puede escapar de la insolvencia, la quiebra puede ser la única forma de evitar la hemorragia financiera. Demostrar que uno es insolvente es esencial para establecer una demanda de quiebra.
Insolvencia de tesorería
La incapacidad de pagar las deudas da lugar a la insolvencia de tesorería. La insolvencia de tesorería, o equitativa, afecta tanto a las empresas como a los particulares. Se produce cuando ya no hay formas de resolver la deuda. Una forma de evitar esa insolvencia es liquidar un activo para pagar la deuda. Cuando no quedan activos que vender ni lugares donde pedir dinero prestado, y los ingresos no son suficientes para cubrir las deudas, probablemente se llegue a la negociación de un acuerdo de pago con los acreedores.
Esta insolvencia necesita una prueba de tesorería. El deudor debe analizar los flujos de caja actuales y futuros para determinar si los ingresos pueden cubrir los pagos de la deuda.
Insolvencia del balance
A menudo se realiza una prueba de insolvencia del balance para decidir si se presenta o no la quiebra. Para decidir, hay que evaluar las entradas, salidas y activos de una empresa. Si las entradas son menores que las salidas y el valor de los activos de la empresa vale menos que lo que se debe – una condición llamada activos netos negativos – entonces la reestructuración sin la ayuda de una declaración de quiebra podría ser inútil.
Los asesores financieros revisarán las operaciones de la empresa y sugerirán un curso de acción. Para mantenerse en el mercado es necesario que la empresa garantice a sus acreedores que las hipótesis sobre los flujos de caja futuros son correctas.
Una empresa puede ser insolvente en términos de tesorería pero solvente en términos de balance si sus activos no líquidos son mayores que sus pasivos. Además, una empresa puede ser insolvente en su balance pero solvente en su flujo de caja si sus ingresos le permiten cumplir con sus obligaciones financieras inmediatas. Muchas empresas que se endeudan a largo plazo operan en este estado.
Reorganización
La reorganización es una revisión importante y perturbadora de una empresa con problemas que pretende recuperar la rentabilidad. Incluye el cierre o la venta de divisiones, la sustitución de directivos, el recorte de presupuestos y el despido de trabajadores.
La quiebra de reorganización se centra en una reorganización, durante la cual una empresa tiene que presentar un plan sobre cómo espera recuperar y pagar algunas de sus obligaciones.
Entender la reorganización
Un tribunal de quiebras da a una empresa insolvente la oportunidad de presentar un plan de reorganización. Si se aprueba, la empresa puede seguir operando y posponer el pago de sus deudas hasta otra fecha. Para que un juez de quiebras lo apruebe, el plan de reorganización debe incluir medidas significativas para reducir los costes y aumentar los ingresos. Si el plan se rechaza o fracasa, la empresa se ve obligada a liquidar. Sus activos serán vendidos y distribuidos entre sus acreedores.
Una reorganización requiere una actualización del activo y el pasivo de la empresa, así como negociaciones con los acreedores básicos para fijar los calendarios de reembolso.
Cambios drásticos
La reorganización puede consistir en un cambio en la organización o la propiedad de una empresa mediante una fusión o consolidación, una adquisición por escisión, una transferencia, una recapitalización, un cambio de nombre o de gestión. Esta parte de la reorganización se conoce como reestructuración. La reorganización para eludir la quiebra puede tener un resultado favorable para los accionistas. La reorganización en la quiebra es en su mayoría una mala noticia para los accionistas.
No todas las reorganizaciones son bien vistas por un tribunal de quiebras. La dirección de una empresa no rentable puede imponer una serie de recortes presupuestarios, despidos de personal, destituciones de directivos y revisiones de la línea de productos para restablecer la salud de la empresa. En estos casos, la empresa aún no está en quiebra. Esto se llama una reorganización estructural.
Reorganización supervisada
Cuando el tribunal supervisa el procedimiento de quiebra, la reorganización se centra en la reestructuración de las finanzas de la empresa. La empresa está temporalmente protegida de las reclamaciones de los acreedores para el reembolso total de las deudas pendientes.
Una vez que el tribunal de quiebras apruebe el plan de reorganización, la empresa rediseñará sus finanzas, operaciones, gestión y todo lo que sea necesario para revivirla. También empezará a pagar a sus acreedores según un calendario revisado.
¿Quién pierde durante la reorganización?
Una reorganización supervisada por el tribunal no es buena para los accionistas y los acreedores, que pueden perder sus inversiones. Incluso si la empresa sale airosa de la reorganización, puede emitir nuevas acciones, lo que diluirá el valor de los anteriores accionistas.
Si la reorganización fracasa, la empresa se liquidará y venderá los activos restantes. Los accionistas son los últimos en recibir las ganancias y no reciben nada a menos que quede dinero después de reembolsar íntegramente a los acreedores, los prestamistas principales, los tenedores de bonos y los accionistas de acciones preferentes.
Reorganización estructural
La reorganización de una empresa con problemas, pero que aún no está en quiebra, es una buena noticia para los accionistas. Su objetivo es mejorar el rendimiento de la empresa. A menudo sigue a un nuevo director general. A veces, el segundo tipo de reorganización es un precursor del primero. Si el intento de reorganización de la empresa a través de algo como una fusión fracasa, podría intentar reorganizarse a través de una quiebra de reorganización.
Reflexiones finales
Un cambio en la estructura o la propiedad de una empresa puede llevarse a cabo mediante una fusión o consolidación, una adquisición por escisión, una transferencia, una recapitalización, un cambio de nombre o un cambio en la dirección. Esta etapa de una reorganización se denomina reestructuración. Un tribunal de quiebras no supervisa todas las reorganizaciones. La dirección de una empresa no rentable puede imponer una serie drástica de recortes presupuestarios, despidos, destituciones de directivos y revisiones de la línea de productos para recuperar la salud de la empresa. En estos casos, la empresa aún no se ha declarado en quiebra y espera evitarla. Esto se conoce como reorganización estructural.
