Tolerancia al riesgo e impacto

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La tolerancia al riesgo y su impacto están estrechamente relacionados con la propensión al riesgo, que es la tolerancia a la variación aceptable de los resultados. Describe la gama de resultados aceptables relacionados con la consecución de un objetivo empresarial dentro del apetito de riesgo. También proporciona un enfoque para medir si los riesgos para alcanzar los objetivos estratégicos y empresariales son aceptables o inaceptables.

La tolerancia al riesgo y el impacto

Comprender la tolerancia a la variación del rendimiento permite a la dirección aumentar el valor de la entidad. Por ejemplo, el límite derecho de la variación aceptable no debería superar, en general, el punto en el que el perfil de riesgo se cruza con el apetito de riesgo. Sin embargo, si el límite correcto está por debajo del apetito de riesgo, la dirección puede modificar sus objetivos sin dejar de cumplir su apetito de riesgo general. El punto máximo en el que podría fijarse el objetivo de rendimiento es el punto en el que el límite de tolerancia correcto se cruza con el apetito de riesgo.

A diferencia del apetito de riesgo, que es amplio, la tolerancia es táctica y focalizada: debe expresarse en unidades medibles (preferiblemente en las mismas unidades que los objetivos de negocio), aplicarse a todos los objetivos de negocio y aplicarse en toda la entidad. Al establecer la tolerancia, la organización considera la importancia relativa de cada objetivo y estrategia empresarial.

Por ejemplo, si un objetivo se considera esencial para el cumplimiento de la estrategia de la entidad, o si una estrategia es crítica para su propósito y visión, la organización puede decidir establecer un rango de tolerancia más bajo. La tolerancia se centra en los objetivos y el rendimiento, no en los riesgos específicos.

Operar dentro de la tolerancia definida proporciona a la dirección una mayor confianza en que la entidad se mantiene dentro de su apetito de riesgo y proporciona un mayor grado de confort de que la entidad alcanzará sus objetivos de negocio.

Tolerancia Al Riesgo E Impacto

Medidas de rendimiento y tolerancias establecidas

Las medidas de rendimiento relacionadas con un objetivo empresarial ayudan a confirmar que el rendimiento real está dentro de una tolerancia establecida.

Las medidas de rendimiento pueden ser cuantitativas o cualitativas. La tolerancia también tiene en cuenta la variación por exceso y por defecto, a veces denominada variación positiva o negativa. Tenga en cuenta que la variación por exceso y por defecto no siempre se establece a la misma distancia del objetivo.

La cantidad de variación por exceso y por defecto depende de varios factores. Una organización establecida, por ejemplo, con una experiencia significativa, podría acercarse a la variación superior y posterior al objetivo a medida que adquiere experiencia en la gestión de un nivel de variación inferior. El apetito de riesgo de la entidad es otro factor: una entidad con un apetito de riesgo más bajo puede preferir tener una menor variación de rendimiento en comparación con una entidad con un apetito de riesgo mayor.

Es habitual que las organizaciones asuman que superar la variación del rendimiento es un beneficio, y quedarse atrás en la variación del rendimiento es un riesgo. Superar un objetivo suele indicar eficacia o buenos resultados, no simplemente que se está aprovechando una oportunidad. Pero ir por detrás de un objetivo no significa necesariamente un fracaso: depende del objetivo de la organización y de cómo se defina la variación.

Las organizaciones también deben comprender la relación entre el coste y la tolerancia para afrontar los riesgos asociados de forma eficaz. Normalmente, cuanto más estrecha es la tolerancia, más recursos se necesitan para operar a ese nivel de rendimiento.

Hay que reconocer y evaluar los riesgos que pueden poner en peligro la consecución de la estrategia y los objetivos empresariales. En el marco del apetito de riesgo, los riesgos se priorizan por su gravedad. A continuación, la organización elige las respuestas al riesgo y evalúa la cantidad de riesgo que ha asumido utilizando un enfoque de cartera. Los resultados de este procedimiento se comunican a las partes interesadas en el riesgo.

El Consejo de Administración es responsable de aprobar y revisar las declaraciones de apetito por el riesgo y de tolerancia al riesgo operacional en función de la naturaleza, el tamaño y la complejidad de la organización, la situación financiera actual y la dirección estratégica del banco. Como parte de su gestión de riesgos y evaluación del capital, la declaración de apetito y tolerancia al riesgo debe reflejar aspectos pasados y futuros.

Las organizaciones pueden expresar el apetito de riesgo, la tolerancia y el efecto en forma de umbrales de datos de pérdidas, indicaciones de acciones correctivas de autoevaluación de riesgos y umbrales de indicadores clave de riesgo. Además, cuando el negocio y los entornos de control evolucionan, el consejo debe examinar la idoneidad de los umbrales o limitaciones para riesgos operativos específicos y un apetito de riesgo operativo global y tolerancia.

¿Qué es la tolerancia al riesgo?

La cantidad de pérdidas que un inversor está dispuesto a aceptar al tomar una decisión de inversión se denomina tolerancia al riesgo. Hay varios factores que influyen en el riesgo que está dispuesto a asumir un inversor. Conocer el nivel de tolerancia al riesgo de cada uno ayuda a los inversores a planificar toda su cartera e influye en su forma de invertir. Por ejemplo, si la tolerancia al riesgo de una persona es baja, las inversiones se harán con cautela, con más inversiones de bajo riesgo y menos de alto riesgo.

Tipos de tolerancia al riesgo

Los inversores suelen dividirse en tres categorías en función del riesgo que estén dispuestos a asumir. Las categorías vienen determinadas por una serie de factores, de los que sólo se han comentado algunos. Las tres categorías son las siguientes:

  • Moderado

En comparación con los inversores de riesgo agresivo, los de riesgo moderado son menos tolerantes al riesgo. Aceptan cierto riesgo y suelen fijar un porcentaje de pérdidas que pueden soportar. Diversifican sus inversiones entre clases de activos arriesgados y seguros. Cuando el mercado va bien, ganan menos que los inversores agresivos, pero no sufren grandes pérdidas cuando el mercado cae.

  • Agresivo

Los inversores de riesgo agresivo conocen bien el mercado y están dispuestos a asumir grandes riesgos. Estos inversores están acostumbrados a grandes movimientos al alza y a la baja en su cartera. Los inversores agresivos suelen ser ricos, experimentados y con una cartera diversa.

Prefieren clases de activos con movimientos de precios volátiles, como las acciones. Debido a la cantidad de riesgo que asumen, se benefician de rendimientos superiores cuando el mercado funciona bien, pero sufren pérdidas masivas cuando el mercado funciona mal. Sin embargo, no se dejan llevar por el pánico durante las crisis del mercado porque están acostumbrados a las fluctuaciones diarias.

  • Conservador

Los inversores conservadores son los que menos riesgo asumen en el mercado. Evitan por completo las inversiones de riesgo y optan por las opciones que consideran más seguras. Valoran más evitar las pérdidas que obtener beneficios. Sólo invierten en unas pocas clases de activos, como los FD y los PPF, donde su capital está seguro.

Reflexiones finales

Invertir sin tener en cuenta la tolerancia al riesgo puede ser desastroso. Cuando el valor de una inversión cae, el inversor debe saber cómo reaccionar. Muchos inversores huyen del mercado, vendiendo con pérdidas. Al mismo tiempo, un descenso del mercado puede ser un excelente momento para comprar. Por ello, determinar la tolerancia al riesgo ayuda a tomar decisiones informadas en lugar de apresuradas y erróneas.

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