{"id":2016597,"date":"2026-04-09T01:27:18","date_gmt":"2026-04-09T01:27:18","guid":{"rendered":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/que-es-una-lista-de-informacion-privilegiada\/---7526e19c-46c1-4709-8857-01b0e7086b07"},"modified":"2026-04-09T04:14:06","modified_gmt":"2026-04-09T04:14:06","slug":"que-es-una-lista-de-informacion-privilegiada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/que-es-una-lista-de-informacion-privilegiada\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es una lista de informaci\u00f3n privilegiada?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00bfQu\u00e9 es una lista de iniciados? Los corredores de valores, los agentes y la direcci\u00f3n de la empresa que negocian con valores financieros deben mantener las listas de informaci\u00f3n privilegiada. La lista sirve como registro para identificar a las personas que fueron encontradas en las actividades relacionadas con el uso de informaci\u00f3n privilegiada.  <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-1024x576.jpg\" alt=\"\u00bfQu\u00e9 es una lista de informaci\u00f3n privilegiada?\" class=\"wp-image-7233\" srcset=\"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-300x169.jpg 300w, https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-768x432.jpg 768w, https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-1536x864.jpg 1536w, https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33-600x338.jpg 600w, https:\/\/financialcrimeacademy.org\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-33.jpg 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfQu\u00e9 es una lista de informaci\u00f3n privilegiada?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una persona con informaci\u00f3n privilegiada puede ser una persona o personas encargadas de la ejecuci\u00f3n de \u00f3rdenes relativas a instrumentos financieros, que reciban informaci\u00f3n transmitida por un cliente y que se refiera a las \u00f3rdenes pendientes del cliente en instrumentos financieros, en relaci\u00f3n con:  <a class=\"wpil_keyword_link\" href=\"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/propiedad-directa-e-indirecta\/\" title=\"directa o indirectamente\" data-wpil-keyword-link=\"linked\">directa o indirectamente<\/a>, a uno o varios emisores o a uno o varios instrumentos financieros, y que, si se hiciera p\u00fablico, probablemente tendr\u00eda un efecto significativo en los precios de dichos instrumentos financieros, en el precio de los contratos de contado sobre materias primas relacionados o en el precio de los instrumentos financieros derivados relacionados.  <em>(Art\u00edculo 7 (1 )d del SAM).<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Informaci\u00f3n precisa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El <a href=\"https:\/\/uk.practicallaw.thomsonreuters.com\/0-200-9268?transitionType=Default&amp;contextData=(sc.Default)\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/uk.practicallaw.thomsonreuters.com\/0-200-9268?transitionType=Default&amp;contextData=(sc.Default)\" rel=\"noreferrer noopener\">informante<\/a> puede tener una informaci\u00f3n precisa, es decir, la informaci\u00f3n que se refiere a un conjunto de circunstancias que existen o que razonablemente se puede esperar que existan. Se debe registrar un hecho que se haya producido o que pueda esperarse razonablemente que se produzca y, cuando se pueda llegar a una conclusi\u00f3n sobre la posible ocurrencia de un abuso de informaci\u00f3n privilegiada, se deben registrar los posibles efectos y los nombres de los presuntos iniciados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Lista de Insider<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las empresas deben elaborar y mantener una <a href=\"https:\/\/www.fi.se\/en\/markets\/issuers\/inside-information\/insider-lists\/#:~:text=Issuers%20on%20a%20regulated%20market,called%20an%20%E2%80%9Cinsider%20list%E2%80%9D.\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/www.fi.se\/en\/markets\/issuers\/inside-information\/insider-lists\/#:~:text=Issuers%20on%20a%20regulated%20market,called%20an%20%E2%80%9Cinsider%20list%E2%80%9D.\" rel=\"noreferrer noopener\">lista de personas con<\/a> informaci\u00f3n privilegiada, con el fin de identificar a las personas que entran en el \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n de la informaci\u00f3n privilegiada y para las que es necesario aplicar controles adecuados, con el fin de evitar los riesgos de las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se ha reforzado el requisito existente de que los emisores de instrumentos mantengan una lista de informaci\u00f3n privilegiada compuesta por empleados y asesores que disponen de informaci\u00f3n privilegiada. En el futuro, el contenido y la forma de las listas de iniciados se establecer\u00e1n de forma m\u00e1s prescriptiva para establecer una norma armonizada en todos los Estados miembros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El concepto de mantener listas de informaci\u00f3n privilegiada de las personas que tienen acceso a la informaci\u00f3n interna de una empresa antes de que se publique est\u00e1 bien establecido. Las empresas est\u00e1n obligadas a mantener listas de informaci\u00f3n privilegiada en virtud <a href=\"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-las-operaciones-de-los-gestores\/\" data-type=\"post\" data-id=\"6991\">del SAM<\/a>, de forma similar a lo que ocurre con la <a href=\"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/definicion-de-mar-y-mad-el-reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-y-la-directiva-sobre-el-abuso-del-mercado\/\" data-type=\"post\" data-id=\"7165\">Directiva sobre el abuso del mercado<\/a>.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>MAR requiere que las empresas o cualquier persona que act\u00fae en su nombre que:&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Elaborar una lista de todas las personas que tienen acceso a informaci\u00f3n privilegiada y que trabajan para ellas en virtud de un contrato de trabajo, o que realizan tareas a trav\u00e9s de las cuales tienen acceso a informaci\u00f3n privilegiada, como asesores, contables o agencias de calificaci\u00f3n crediticia;&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Actualice r\u00e1pidamente la lista de informaci\u00f3n privilegiada; y&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Proporcionar la lista de personas con informaci\u00f3n privilegiada a la <a href=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Financial_Conduct_Authority\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Financial_Conduct_Authority\" rel=\"noreferrer noopener\">FCA<\/a> lo antes posible cuando \u00e9sta lo solicite.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s, las empresas deben tomar todas las medidas razonables para garantizar que cualquier persona que figure en la lista de informaci\u00f3n privilegiada reconozca por escrito los deberes legales y reglamentarios que conlleva y sea consciente de las sanciones aplicables a las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada y a la divulgaci\u00f3n ilegal de informaci\u00f3n privilegiada. Cuando otra persona que act\u00faa en nombre de la empresa, normalmente un asesor, asume la tarea de elaborar y actualizar una lista de personas con informaci\u00f3n privilegiada, la empresa sigue siendo plenamente responsable del cumplimiento de la normativa y la empresa debe conservar siempre el derecho de acceso a la lista de personas con informaci\u00f3n privilegiada.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfQu\u00e9 debe contener una lista de informaci\u00f3n privilegiada?&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La informaci\u00f3n requerida para figurar en la lista de informaci\u00f3n privilegiada se ha ampliado para incluir informaci\u00f3n adicional como, por ejemplo, no s\u00f3lo la fecha, sino el momento en que la persona obtuvo o dej\u00f3 de tener informaci\u00f3n privilegiada, n\u00fameros de tel\u00e9fono, direcciones y n\u00fameros de identificaci\u00f3n. Las empresas deben asegurarse de que tienen acceso o pueden obtener la informaci\u00f3n personal necesaria, que puede ser a trav\u00e9s de <a href=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Human_resources\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Human_resources\" rel=\"noreferrer noopener\">los departamentos de RRHH<\/a>. En general, las empresas deben garantizar una gesti\u00f3n y protecci\u00f3n cuidadosas de la informaci\u00f3n interna y de qui\u00e9n tiene acceso a los archivos, ya sea en papel o en formato electr\u00f3nico. El objetivo debe ser restringir el acceso al menor n\u00famero de personas posible, s\u00f3lo si es necesario.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las listas de iniciados incluir\u00e1n datos personales como la fecha de nacimiento, el n\u00famero de identificaci\u00f3n nacional, las direcciones, los n\u00fameros de tel\u00e9fono y tambi\u00e9n la fecha y la hora y el motivo por el que la persona ha sido incluida en la lista de iniciados. Significativamente, MAR codifica la decisi\u00f3n del <a href=\"https:\/\/european-union.europa.eu\/institutions-law-budget\/institutions-and-bodies\/institutions-and-bodies-profiles\/court-justice-european-union-cjeu_en#:~:text=The%20Court%20of%20Justice%20of,national%20governments%20and%20EU%20institutions.\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/european-union.europa.eu\/institutions-law-budget\/institutions-and-bodies\/institutions-and-bodies-profiles\/court-justice-european-union-cjeu_en#:~:text=The%20Court%20of%20Justice%20of,national%20governments%20and%20EU%20institutions.\" rel=\"noreferrer noopener\">Tribunal de Justicia de la Uni\u00f3n Europea<\/a> en el llamado caso \u00abSpector Photo\u00bb.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Spector Photo Group era una empresa que cotizaba en bolsa en B\u00e9lgica. Ha puesto en marcha un programa de opciones sobre acciones para los empleados. Para transferir las acciones a los empleados, Spector compr\u00f3 sus acciones en el mercado utilizando los servicios de Van Raemdonck. Tras la compra, Spector anunci\u00f3 la adquisici\u00f3n por parte de su filial de una empresa rival y revel\u00f3 los resultados financieros de Spector, lo que provoc\u00f3 un aumento del precio de las acciones.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El regulador financiero investig\u00f3 las compras, comprob\u00f3 que se realizaban operaciones con informaci\u00f3n privilegiada e impuso multas. Los demandados interpusieron un recurso de apelaci\u00f3n ante un tribunal superior.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En el caso Spector Photo, el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas (TJCE) dict\u00f3 una sentencia sobre la interpretaci\u00f3n del apartado 1 del art\u00edculo 2 de la Directiva sobre el abuso del mercado (DAM), que contiene una prohibici\u00f3n paneuropea de las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada. El TJCE sostuvo que las autoridades nacionales no necesitan demostrar que la persona acusada de uso de informaci\u00f3n privilegiada haya utilizado la informaci\u00f3n con pleno conocimiento. En cambio, existe la presunci\u00f3n de que una persona que ten\u00eda informaci\u00f3n privilegiada utiliza esa informaci\u00f3n en contravenci\u00f3n de las restricciones a las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reflexiones finales<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La divulgaci\u00f3n de la informaci\u00f3n privilegiada y de las listas de iniciados es actualmente obligatoria en virtud de las Normas de Divulgaci\u00f3n y Transparencia (DTR). Esto cambiar\u00e1 cuando el Reglamento sobre el abuso del mercado (MAR) entre en vigor el 3 de julio de 2016. La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) tiene la intenci\u00f3n de sustituir las disposiciones pertinentes de las Normas de Divulgaci\u00f3n y Transparencia por las disposiciones del SAM, y se proporcionar\u00e1n enlaces directos al SAM en lugar de copiar el texto.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como resultado, la FCA ha declarado que el DTR se convertir\u00e1 en \u00aborientaci\u00f3n\u00bb en lugar de \u00abnormas\u00bb. Dicho esto, una gran parte de los nuevos requisitos sobre la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n y las listas de personas con informaci\u00f3n privilegiada en virtud del SAM siguen siendo los mismos que los requisitos actuales de la Directiva sobre el abuso del mercado, tal como se establece en las normas de divulgaci\u00f3n y transparencia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfQu\u00e9 es una lista de iniciados? Los corredores de valores, los agentes y la direcci\u00f3n de la empresa que negocian con valores financieros deben mantener las listas de informaci\u00f3n privilegiada.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":2014270,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":"","tve_updated_post":"","tve_custom_css":"","tve_user_custom_css":"","tve_globals":{},"tcb2_ready":0,"tcb_editor_enabled":0,"tve_landing_page":"","_tve_header":"","_tve_footer":""},"categories":[400832],"tags":[401255,400768,400833],"class_list":["post-2016597","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cumplimiento-de-los-mercados","tag-que-es-una-lista-de-informacion-privilegiada","tag-academia-de-delitos-financieros","tag-fca018-es","post-wrapper","thrv_wrapper"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016597","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2016597"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016597\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3061124,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2016597\/revisions\/3061124"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2014270"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2016597"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2016597"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2016597"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}