{"id":2016610,"date":"2026-04-08T07:23:19","date_gmt":"2026-04-08T07:23:19","guid":{"rendered":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-las-operaciones-de-los-gestores\/---233dc622-415b-4cde-ab82-eab2bbd6be3b"},"modified":"2026-04-08T09:47:19","modified_gmt":"2026-04-08T09:47:19","slug":"reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-las-operaciones-de-los-gestores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financialcrimeacademy.org\/es\/reglamento-sobre-el-abuso-del-mercado-las-operaciones-de-los-gestores\/","title":{"rendered":"Reglamento sobre el abuso del mercado: Las operaciones de los gestores"},"content":{"rendered":"\n

El Reglamento sobre el abuso del mercado o SAM incluye normas relativas a la obligaci\u00f3n de las personas que ejercen responsabilidades de direcci\u00f3n en los emisores, denominadas gestores, y de las personas estrechamente vinculadas a ellos, de notificar las operaciones en \u00abel propio emisor\u00bb. Los empleados est\u00e1n obligados a notificar tanto a la autoridad del mercado financiero como al emisor del valor las operaciones realizadas por su cuenta en relaci\u00f3n con los valores e instrumentos burs\u00e1tiles. <\/p>\n\n\n\n

\"Reglamento<\/figure>\n\n\n\n

Reglamento sobre el abuso del mercado: Las operaciones de los gestores<\/h2>\n\n\n\n

Esto proporciona transparencia en cuanto a las operaciones realizadas por los gestores<\/a> en los emisores y, en su caso, por todas las personas estrechamente relacionadas con ellos. La notificaci\u00f3n de estas operaciones representa una valiosa fuente de informaci\u00f3n para los inversores y contribuye a evitar el abuso de mercado.<\/p>\n\n\n\n

La obligaci\u00f3n de notificar las operaciones realizadas por su cuenta en relaci\u00f3n con las acciones o los instrumentos de deuda de ese emisor o los derivados u otros instrumentos financieros vinculados a ellos se aplica a los \u00abGestores\u00bb y a las personas estrechamente vinculadas a ellos en un emisor, cuando \u00e9ste est\u00e1 registrado en los Pa\u00edses Bajos y ha solicitado o aprobado la admisi\u00f3n a cotizaci\u00f3n en un mercado regulado<\/a> o ha aprobado la negociaci\u00f3n en un SMN o SOC, o ha solicitado la admisi\u00f3n a la negociaci\u00f3n en un SMN. Tanto el emisor como la autoridad deben ser notificados de tales transacciones. <\/p>\n\n\n\n

Notificar las obligaciones<\/h2>\n\n\n\n

La obligaci\u00f3n de notificaci\u00f3n se aplica principalmente a la persona emisora del valor, a una plataforma de subastas o a un subastador implicado que sea miembro del \u00f3rgano de administraci\u00f3n, direcci\u00f3n o supervisi\u00f3n de dicha entidad, o a un alto directivo que no sea miembro de los organismos a que se refiere la letra a), que tenga acceso regular a informaci\u00f3n privilegiada directa o indirectamente<\/a> a dicha entidad, y que tenga la facultad de adoptar decisiones de gesti\u00f3n que afecten a la evoluci\u00f3n futura y a las perspectivas de negocio de dicha entidad.<\/p>\n\n\n\n

La obligaci\u00f3n de notificar tambi\u00e9n se aplica a las partes estrechamente relacionadas con las personas mencionadas en a. o b. espec\u00edficamente el c\u00f3nyuge, o una pareja considerada equivalente a un c\u00f3nyuge, un hijo a cargo de acuerdo con la legislaci\u00f3n local pertinente, un pariente que haya compartido el mismo hogar durante al menos un a\u00f1o en la fecha de la transacci\u00f3n de que se trate. <\/p>\n\n\n\n

La obligaci\u00f3n de notificar a la autoridad competente del mercado<\/a> financiero tambi\u00e9n recae en una persona jur\u00eddica, un fideicomiso o una sociedad, cuyas responsabilidades de gesti\u00f3n son desempe\u00f1adas por una persona con responsabilidades de gesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Transacciones del gestor<\/h2>\n\n\n\n

Las transacciones de los directivos<\/a> pueden dar lugar a un conflicto de intereses y deben ser comunicadas a las autoridades superiores de la empresa. A continuaci\u00f3n, pueden darse situaciones en las que la participaci\u00f3n del gestor provoque un conflicto de intereses:<\/p>\n\n\n\n

El gerente que facilita a los ejecutivos la fijaci\u00f3n de su salario y beneficios, los beneficios no autorizados \/ elusi\u00f3n, el uso de informaci\u00f3n privilegiada,  la rotaci\u00f3n de corredores para generar comisiones, el corredor que recomienda fondos de alta comisi\u00f3n, el corredor que ejecuta \u00f3rdenes de clientes son conflictos de intereses. Los activos comerciales son gestionados por los gestores, para beneficiar su posici\u00f3n o el asesor del fondo el crecimiento de los activos m\u00e1s all\u00e1 del tama\u00f1o \u00f3ptimo son tambi\u00e9n un conflicto de intereses.<\/p>\n\n\n\n

Gestor que asigna las OPV a los clientes favorecidos, que participa en la negociaci\u00f3n entre clientes, que permite a un cliente adelantarse a otro o que permite a un cliente arbitrar contra otro. Cuando un mismo Gestor se involucra con m\u00faltiples l\u00edneas de negocio, y facilita la transferencia de riqueza al mercado, a expensas de los intereses de la empresa, utilizando instrumentos de mercado e informaci\u00f3n privilegiada. <\/p>\n\n\n\n

Reflexiones finales<\/h2>\n\n\n\n

El reglamento establece que los banqueros de inversi\u00f3n y otros empleados nunca deben beneficiarse de informaci\u00f3n material no p\u00fablica (MNPI) ni hacerla p\u00fablica en beneficio de otros. Las empresas deben mejorar sus controles para proteger el mercado de las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada, la divulgaci\u00f3n ilegal de informaci\u00f3n privilegiada y la manipulaci\u00f3n del mercado seg\u00fan el SAM. Adem\u00e1s, las empresas deben asumir toda la responsabilidad de la formaci\u00f3n jur\u00eddica de los empleados, los controles, la vigilancia y la supervisi\u00f3n para evitar el abuso del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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