Explorar los criptoactivos, desde la comprensión de la distinción entre criptomonedas y tokens hasta el reconocimiento de sus riesgos inherentes, es un viaje esencial para cualquier persona o institución ansiosa por participar en este panorama financiero digital en rápida evolución.
El mercado de las criptomonedas ha cambiado significativamente en los últimos años. Dos de los desarrollos más notables son el crecimiento masivo del número de los llamados tokens privados emitidos en las plataformas existentes para recaudar fondos y la aparición de las llamadas monedas estables. Estas tendencias han hecho que varias autoridades reguladoras, organismos de normalización y profesionales de la industria cambien su enfoque y amplíen su vocabulario del término criptomonedas al término más amplio criptoactivos.
Un criptoactivo puede describirse simplemente como un tipo de activo privado que depende principalmente de la criptografía y la DLT o tecnología similar como parte de su valor percibido o inherente. Esto incluye tipos consecutivos de criptoactivos, a saber, monedas virtuales y tokens.
Las criptomonedas o monedas, como Bitcoin y Litecoin, son aquellos activos criptográficos que están diseñados o destinados a realizar las funciones de moneda, lo que significa funcionar como un medio de intercambio, una reserva de valor y una unidad de cuenta. Se pretende que constituyan una alternativa de igual a igual a la moneda de curso legal emitida por el gobierno.
Las criptomonedas se pueden caracterizar de muchas maneras diferentes y veremos dos de ellas. En particular, examinaremos las monedas privadas frente a las soberanas y las estables o respaldadas frente a las no estables.
Explorando los criptoactivos
Monedas privadas versus monedas soberanas. La aparición y la creciente popularidad de las criptomonedas y su tecnología subyacente han inspirado a varios bancos centrales a investigar si tendría sentido que emitieran sus monedas digitales, con fines mayoristas o como complemento de los billetes y monedas físicos. Estas monedas digitales se denominan comúnmente monedas digitales del banco central o CBDC. En pocas palabras, una CBDC es un activo digital o un instrumento digitalizado emitido por un banco central para el pago y la liquidación, ya sea en transacciones minoristas o mayoristas. Al ser emitida por un banco central -y, por lo tanto, ser un pasivo del banco central- podría describirse como una moneda soberana.
Por el contrario, las monedas digitales no centralizadas que están descentralizadas pueden describirse como monedas privadas.
Monedas estables frente a monedas no estables. La primera oleada de criptodivisas, que comenzó con Bitcoin y cientos de clones posteriores de Bitcoin, son consideradas de facto por sus usuarios como algo de valor. No representan ningún activo, reclamo o pasivo subyacente, lo que los hace propensos a la alta volatilidad de los precios. Son lo que podría llamarse criptomonedas tradicionales sin respaldo.
La naturaleza altamente volátil de las criptodivisas tradicionales sin respaldo hace que sea muy difícil que desempeñen realmente las funciones de la moneda y que se adopten más ampliamente como tal.
Varios defensores de las criptomonedas han reconocido que la grave volatilidad de los precios de la primera ola de criptomonedas es, de hecho, un obstáculo importante para su aceptación como medio de pago y reserva de valor. Han tratado de abordar el problema en cuestión mediante la introducción de las llamadas monedas estables.
En pocas palabras, una stablecoin es una variante o subcategoría de criptodivisas que suele estar vinculada al precio de otro activo o de un conjunto de activos, diseñado para mantener un valor estable. Al igual que las criptodivisas tradicionales sin respaldo, las stablecoins pretenden desempeñar las funciones de la moneda.
Las criptomonedas tradicionales no respaldadas generalmente están descentralizadas y no tienen un emisor identificable o al menos no una institución que pueda ser fácilmente responsable por o ante los usuarios de la moneda. Las monedas estables, por otro lado, generalmente representan un reclamo sobre un emisor específico o activos o fondos subyacentes, o algún otro derecho o interés. En otras palabras, están respaldados por algo y no sólo son percibidos como algo de valor. Ejemplos de monedas estables que ya están en circulación son Tether, Multi-collateral DAI y Gemini Dollar, entre otros.
Y luego, están las fichas. Los tokens, por su parte, son aquellos criptoactivos que ofrecen a sus titulares determinados derechos económicos o de consumo. En términos generales, son representaciones digitales de intereses o derechos de acceso a determinados activos, productos o servicios. Los tokens generalmente se emiten en una plataforma existente o blockchain para recaudar capital para nuevos proyectos empresariales o para financiar nuevas empresas o el desarrollo de nuevos servicios innovadores.
Al igual que actualmente hay más de una categoría de criptomonedas, también hay más de una categoría de tokens. Las fichas pueden adoptar diferentes formas con diversas características. Desde su concepción, se han desarrollado diferentes enfoques para clasificarlos y definirlos. En general, la mayoría de las autoridades reguladoras tienden a distinguir los llamados tokens de inversión o de seguridad de los llamados tokens de utilidad.
Los tokens de inversión, que a veces también se denominan tokens de seguridad o tokens de activos, son aquellos tokens que generalmente proporcionan los derechos de su titular en forma de derechos de propiedad o derechos que son similares a los dividendos.
Los tokens de inversión generalmente se emiten para la recaudación de capital, por ejemplo, a través de una oferta inicial de monedas, y muestran similitudes con los instrumentos tradicionales de deuda y capital.
Un ejemplo bien conocido de un token de inversión es el token BNK de Banker, que otorga a su titular el derecho a un compromiso semanal que se pagará en la criptomoneda Ether.
En segundo lugar, hay tokens de utilidad. Los tokens de utilidad son aquellos tokens que otorgan a sus titulares acceso a una aplicación, producto o servicio específico, a menudo proporcionado a través de una infraestructura de tipo blockchain. Normalmente sólo dan acceso a un producto o servicio desarrollado por el emisor del token y no se aceptan como medio de pago de otros productos o servicios.
Algunos ejemplos de tokens de utilidad incluyen Golem y Filecoin, que facilitan el acceso a un servicio específico: Golem otorga acceso a la potencia de cómputo y Filecoin al almacenamiento de datos.
Al igual que los tokens de inversión, los tokens de utilidad también se emiten para recolectar recursos financieros, generalmente para financiar el desarrollo de la aplicación, producto o servicio del emisor. Sin embargo, a diferencia de los tokens de inversión, su objetivo principal no es generar flujos de efectivo futuros para los inversores, sino otorgar acceso a la aplicación, producto o servicio del emisor, y al mismo tiempo crear una base de usuarios.
Además de las criptomonedas y los tokens, también hay híbridos. Si bien es teóricamente factible trazar una línea divisoria clara entre las criptomonedas y los tokens, y, profundizando en esta última categoría, los tokens de inversión y los tokens de utilidad, en la práctica no siempre es fácil encajar un criptoactivo en una u otra categoría.
Esto se debe a que los criptoactivos pueden exhibir características de más de una categoría. Los criptoactivos que encarnan una combinación de este tipo se conocen comúnmente como híbridos y plantean desafíos regulatorios particulares. Un ejemplo de un token híbrido, más específicamente un híbrido de inversión-utilidad, es Crypterium, que se utiliza para pagar tarifas de transacción cuando se utilizan los servicios proporcionados por el emisor, da derecho a descuentos por servicios futuros y da derecho a ingresos.
Riesgos inherentes al tratar con criptomonedas
Varios riesgos son inherentes al tratar con criptomonedas, como los riesgos de delitos financieros. Los delitos financieros se definen generalmente como cualquier actividad que implique un comportamiento fraudulento o deshonesto para obtener ganancias financieras personales. El delito financiero se refiere a todos los delitos cometidos por un individuo o un grupo de individuos que implican tomar dinero u otra propiedad que pertenece a otra persona, para obtener una ganancia financiera o profesional. Los dos tipos más importantes de delitos financieros son el blanqueo de dinero y la financiación del terrorismo.
La delincuencia financiera es un importante reto constante para las instituciones y las personas. A medida que los reguladores y las autoridades financieras introducen nuevas estrategias para detectar y prevenir los delitos financieros, los delincuentes desarrollan metodologías más sofisticadas para eludir el escrutinio legal y cometer delitos, como el fraude, el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. También se espera que las instituciones financieras participen en la lucha contra la delincuencia financiera, garantizando el cumplimiento de las regulaciones que las autoridades establecen a riesgo de sanciones potencialmente severas.
Los delitos financieros van desde el robo básico o el fraude cometido por individuos individuales hasta los esquemas globales a gran escala ideados por sindicatos delictivos organizados. Se considera comúnmente que la delincuencia financiera abarca los siguientes delitos:
- fraude
- blanqueo de dinero
- Financiación del terrorismo
- Soborno y corrupción
- Uso de información privilegiada
- Ciberdelincuencia
La prevención de los delitos financieros es una prioridad de aplicación de la ley en las jurisdicciones de todo el mundo. A continuación se detallan los tipos de delitos financieros más significativos:
Fraude
El término «fraude» generalmente incluye actividades como robo, corrupción, malversación de fondos, lavado de dinero, soborno, uso de información privilegiada y extorsión. Todas las actividades de fraude son ilegales y la persona o personas involucradas en estas actividades se clasifican como delincuentes. En otras palabras, usar el engaño para obtener deshonestamente una ganancia personal para uno mismo y/o crear una pérdida para otro es fraude.
El fraude generalmente es un acto intencional o una serie de actos perpetrados por seres humanos usando engaños, y astutos usando dos tipos de tergiversaciones que son una sugerencia de falsedad o supresión de la verdad. Es principalmente responsabilidad de la administración establecer sistemas y controles, para prevenir o detectar fraudes, errores y debilidades en los controles internos.
Blanqueo de capitales
En pocas palabras, el término blanqueo de capitales describe la actividad de ocultar o disfrazar la identidad de los ingresos obtenidos ilegalmente. Esta actividad tiene como objetivo hacer que los ingresos obtenidos ilegalmente parezcan proceder de fuentes legítimas.
La definición precisa de blanqueo de dinero varía ligeramente en cada país en el que se reconoce en el derecho penal, y varía según las organizaciones pertinentes y los organismos normativos, que se tratan más adelante.
El blanqueo de capitales es el procesamiento de los ingresos de los delincuentes para disfrazar su origen ilegal. El proceso de lavado de dinero permite a los delincuentes disfrutar de ganancias y fondos sin poner en peligro su fuente. Cuando una actividad delictiva genera beneficios considerables, el individuo o el grupo implicado debe encontrar la manera de controlar los fondos sin llamar la atención sobre la actividad subyacente o las personas implicadas. Los delincuentes lo hacen disfrazando las fuentes, cambiando la forma o trasladando los fondos a un lugar donde sea menos probable que llamen la atención.
Financiación del terrorismo
La financiación del terrorismo entraña el suministro de fondos a personas y grupos para cometer actos terroristas. La financiación del terrorismo se asemeja al blanqueo de dinero en el sentido de que a menudo requiere que los delincuentes oculten la transferencia de fondos dentro del sistema financiero legítimo.
Los terroristas pueden utilizar a personas de alto perfil en el país, para apoyarlos en sus actividades terroristas y para beneficio privado. Los terroristas pueden utilizar funcionarios públicos, que pueden abusar de la autoridad de su cargo público para beneficio personal, lo que interfiere con la democracia y el estado de derecho. La corrupción también puede ser cometida por particulares que abusan de sus posiciones para obtener beneficios personales, lo que puede obstaculizar el funcionamiento justo del mercado y distorsionar la competencia.
La financiación del terrorismo es la provisión o recaudación de fondos con la intención de que se utilicen para llevar a cabo actos que apoyen a terroristas u organizaciones terroristas o para cometer actos de terrorismo. El financiamiento del terrorismo incluye el financiamiento o la ayuda, la complicidad y la facilitación de actos terroristas, y terroristas y organizaciones terroristas. Es una recaudación de fondos, por cualquier medio, directa o indirectamente, con la intención de ser utilizados, total o parcialmente, para llevar a cabo actividades terroristas.
Ciberdelincuencia
El delito cibernético es un delito que implica el uso indebido o el acceso no autorizado a sistemas, datos e información. El cibercrimen, como el ciberataque, provoca la pérdida de datos e información críticos, lo que causa pérdidas financieras y daños a la reputación.
El delito cibernético es realizado por un hacker, que a través de códigos maliciosos, virus o técnicas de penetración obtiene acceso al sistema y a la información de una organización, y roba dicha información para pedir un rescate o chantajear a la gerencia para que realice una acción en particular. La computadora puede haber sido utilizada en la comisión de un delito, o puede ser el objetivo. La ciberdelincuencia puede dañar la seguridad y la salud financiera de alguien. Existen muchas preocupaciones en torno a la ciberdelincuencia cuando se intercepta o divulga información confidencial, legalmente o de otro modo. A nivel internacional, tanto los actores gubernamentales como los no estatales participan en delitos cibernéticos.
Reflexiones finales
El mundo en constante evolución de los criptoactivos, que abarca criptomonedas, tokens y formas híbridas, sin duda ha transformado el panorama financiero. Comprender estos activos digitales, desde las monedas privadas y soberanas hasta los tokens de inversión y de utilidad, es crucial para cualquier inversor o entusiasta. Sin embargo, también hay que estar atentos a los riesgos inherentes, como los delitos financieros, el blanqueo de capitales y la ciberdelincuencia. A medida que el mercado crece y madura, mantenerse actualizado y educado sobre estos activos dinámicos será primordial para navegar por esta compleja, pero prometedora, frontera financiera.
