Instrumentos para la supervisión de Insider

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Instrumentos para la supervisión de la información privilegiada. La dirección está obligada a tomar medidas para garantizar el control de las personas con información privilegiada o de las actividades con información privilegiada. Es necesario crear una fuerte supervisión dentro de la organización a todos los niveles, especialmente cuando fluye información confidencial. Según el artículo 14 del SAM, se prohíben las operaciones con información privilegiada y los intentos de realizarlas mediante la realización o la organización de una operación con instrumentos financieros. También está prohibido revelar o recomendar a otra persona que realice operaciones con información privilegiada, o inducirla a hacerlo. Por último, está prohibido divulgar ilegalmente información privilegiada.

Instrumentos Para La SupervisióN De Insider

Instrumentos para la supervisión de Insider

El mecanismo de supervisión debe ser transparente y debe tener como objetivo evitar los riesgos de abuso de mercado a través de la implementación de dichos sistemas y procesos que previenen y detectan las operaciones con información privilegiada, la manipulación del mercado o los intentos de operaciones con información privilegiada.

La dirección, como parte del mecanismo de supervisión, debe llevar a cabo periódicamente una evaluación de los riesgos para comprender la eficacia de los controles aplicados para prevenir el uso de información privilegiada y los riesgos. La evaluación de riesgos también es una herramienta útil para priorizar el programa de trabajo del participante en el mercado e introducir mejoras en el sistema de vigilancia.

Para determinar si la información privilegiada se ha hecho pública o no, se tienen en cuenta ciertos factores según el SAM, como por ejemplo si la información se ha divulgado a un mercado prescrito o a una plataforma de subastas prescrita a través de un servicio de información reglamentario o de un SIF o siguiendo las normas de ese mercado. La información debe figurar en registros a los que sólo debe acceder el personal autorizado de la empresa.

El uso de información privilegiada puede ser supervisado mediante la adopción de prácticas que eviten los riesgos de las actividades con información privilegiada, por parte de los empleados u otro personal de gestión. El uso de información privilegiada socava la confianza de los posibles inversores en los mercados de valores, por lo que casi todas las jurisdicciones han promulgado leyes que prohíben el uso de información privilegiada y fomentan la supervisión de las actividades de los empleados y la dirección. A continuación se exponen algunas de las medidas que la dirección puede adoptar y aplicar para evitar las actividades con información privilegiada, que pueden acarrear pérdidas para los posibles inversores del mercado de valores.

Realización de la debida diligencia y supervisión

Investigar los antecedentes de los empleados, vendedores y proveedores potenciales y existentes, antes de establecer relaciones, incluyendo la identificación de riesgos de mala conducta no financiera.

La dirección debe supervisar regularmente el comportamiento de los empleados con respecto a la información que tienen. Las conversaciones con los empleados pueden identificar el riesgo de divulgación no autorizada, por parte de los empleados, donde la dirección deberá tomar medidas inmediatas, para prevenir el riesgo de pérdidas financieras, que pueden ser causadas debido a la filtración de información confidencial.

Cuidados adicionales

La dirección debe asegurarse de que los empleados tengan un cuidado extra cuando estén fuera de la oficina, especialmente cuando asistan a eventos sociales y traten con contactos cercanos fuera de la oficina. Los empleados deben asegurarse de apartarse de cualquier conversación que pueda conducir a una discusión sobre temas o conversaciones delicadas. Hay que formar a los empleados y concienciarlos para que se abstengan de filtrar o hablar de información confidencial.

Definición de la información sensible

La dirección debe asegurarse de que tanto los empleados como los proveedores sepan lo que están legítimamente autorizados a discutir y compartir con otros para prevenir cualquier riesgo de uso de información privilegiada.

Política de no revelar nunca información a terceros

La dirección debe asegurarse de que se desarrolle e implemente una política para evitar que se compartan indebidamente y sin necesidad detalles sobre las adquisiciones, fusiones, ganancias, avisos de beneficios o información confidencial relacionada con la seguridad, a personas externas. El empleado debe contar con el permiso previo de la alta dirección para compartir la información con terceros.

Reflexiones finales

La versión del uso de información privilegiada que aparece en los titulares es la operación ilegal realizada por alguien que tiene información material y no pública. La SEC persigue enérgicamente estos casos de uso de información privilegiada para garantizar que el mercado de capitales sea un terreno de juego equilibrado en el que nadie tenga una ventaja injusta. De lo contrario, el uso desenfrenado de información privilegiada puede socavar la confianza del público en el mercado e impedir su funcionamiento. El éxito de la SEC en la persecución de personas de alto perfil, como Martha Stewart y el ex jefe global de McKinsey, Rajat Gupta, demuestra que nadie está por encima de la ley si se involucra en este tipo de actividades ilegales.

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