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Estudio de caso: Un caso real de fraude ocurrido en una organización

Posted in Gestión del riesgo de fraude on enero 15, 2024
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Un estudio de caso es un examen exhaustivo de un caso concreto (o varios) en un contexto real. Los estudios de casos en medicina, por ejemplo, pueden centrarse en un paciente o una dolencia específica; los estudios de casos en el ámbito empresarial pueden abarcar la estrategia de una empresa concreta o un mercado más amplio; y los estudios de casos en política pueden abarcar desde un acontecimiento específico a lo largo del tiempo (por ejemplo, una campaña política concreta) hasta una empresa masiva (por ejemplo, una guerra mundial).

Estudio De Caso

Estudio de caso: Un caso real de fraude ocurrido en una organización

En general, un estudio de caso puede poner de relieve casi cualquier individuo, grupo, organización, acontecimiento, sistema de creencias o acción. Un estudio de caso no tiene por qué ser una sola observación (N=1), sino que puede incluir muchas observaciones (uno o varios individuos y entidades a lo largo de varios periodos de tiempo, todos dentro del mismo estudio de caso). La investigación cruzada se refiere a proyectos de investigación que implican varios casos, mientras que la investigación dentro del caso se refiere a proyectos de investigación que implican un solo caso.

Escándalo de Enron

Se produjeron una serie de acontecimientos que desembocaron en la quiebra de la empresa, a pesar de estar considerada como una de las poderosas compañías del sector energético, de materias primas y de servicios de Estados Unidos. Debido a la quiebra de Enron Corporation, también se produjo la disolución de Arthur Andersen LLP, que estaba considerada como una de las mayores empresas de auditoría y contabilidad.

Con más de 60.000 millones de dólares en activos, la quiebra de Enron fue una de las mayores solicitudes de quiebra de la historia de Estados Unidos debido a las prácticas fraudulentas de información financiera y a la ejecución de complejas operaciones comerciales.

La quiebra de la empresa afectó a miles de empleados y sacudió a Wall Street. En su punto álgido, la acción valía 90,75 dólares. Justo antes de declararse en quiebra, sus acciones cotizaban a 0,26 dólares.

Fundación de Enron

Enron fue fundada en 1985 por Kenneth Lay en la fusión de dos empresas de transporte de gas natural, Houston Natural Gas Corporation e InterNorth, Inc.; la empresa fusionada, HNG InterNorth, pasó a llamarse Enron en 1986.

Tras la aprobación de las leyes de desregulación de la venta de gas natural por parte del Congreso de Estados Unidos a principios de la década de 1990, la empresa perdió el derecho exclusivo de explotación de sus gasoductos.

Con la ayuda de un consultor llamado Jeffrey Skilling, que más tarde se convertiría en el director de operaciones de Enron, ésta se transformó en un comerciante de contratos de derivados energéticos, actuando como intermediario entre los productores de gas natural y sus clientes. Las empresas podían mitigar el riesgo de las fluctuaciones del precio de la energía fijando el precio de venta de los productos mediante un contrato negociado por Enron a cambio de una comisión.

Bajo la dirección de Skilling, Enron dominó el mercado de contratos de gas natural y empezó a generar enormes beneficios en sus operaciones. Skilling inició la cultura de la empresa y puso en marcha un comercio agresivo. Contrató a los mejores candidatos de los programas de MBA de todo el país y creó un entorno intensamente competitivo dentro de la empresa, en el que la atención se centraba cada vez más en cerrar el mayor número posible de operaciones generadoras de efectivo en el menor tiempo posible.

Uno de sus más brillantes reclutas fue Andrew Fastow, que ascendió rápidamente hasta convertirse en el director financiero de Enron. Fastow, como director financiero, se ocupó de la financiación mediante inversiones en instrumentos derivados cada vez más complejos. Skilling supervisó la construcción de sus vastas operaciones comerciales.

La posición bursátil fue el mercado alcista de los años 90, que ayudó a Enron a cumplir su misión de cerrar operaciones de gran valor y lograr un rápido crecimiento. Había tratos que hacer en todas partes, y la empresa estaba dispuesta a crear un mercado para cualquier cosa que estuviera dispuesta a intercambiar. Esto hizo que la empresa pasara por alto los controles y el objetivo de la empresa, que era servir mejor a los clientes y maximizar la riqueza de los accionistas, garantizando al mismo tiempo la continuidad de la empresa.

Enron empezó a comerciar con contratos de derivados para diversas materias primas como la electricidad, el carbón, el acero, el papel e incluso para el clima.

Se puso en marcha una división de comercio en línea llamada Enron Online para ejecutar operaciones en línea por valor de unos 2.500 millones de dólares al día. Enron también invirtió en la construcción de una red de telecomunicaciones de banda ancha para acelerar el proceso de negociación de alto valor.

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Caída y quiebra

A medida que los años de bonanza llegaban a su fin y Enron se enfrentaba a una mayor competencia en el negocio del comercio de energía, la rentabilidad de la empresa comenzó a reducirse rápidamente.

Los accionistas empezaron a presionar a los ejecutivos de la empresa por las dudosas prácticas de contabilidad financiera, incluida una técnica conocida como «contabilidad a precio de mercado», para ocultar los problemas que atravesaba la empresa. La contabilidad a precios de mercado permitió a la empresa anotar las ganancias futuras no realizadas de algunos contratos comerciales en las cuentas de resultados actuales, dando así la ilusión de mayores beneficios actuales.

Además, los acuerdos y operaciones complejas se transfirieron a una entidad que opera como entidades con fines especiales (SPE), que son acuerdos de sociedades limitadas creados con partes externas.

Enron empezó a utilizar las EPE como lugares de descarga de sus activos problemáticos. La transferencia de esos activos a las SPE significaba que se mantenían fuera de los libros de Enron, haciendo que sus pérdidas parecieran menos graves de lo que eran. Irónicamente, algunas de esas SPE fueron dirigidas por el propio Fastow (director financiero). Arthur Andersen, una empresa de contabilidad, actuó como auditor de Enron y como consultor de la empresa durante estos períodos.

El cambio de gestión se produjo en febrero de 2001, cuando Skilling asumió las funciones de director general de Enron, mientras que Lay permaneció como presidente. En agosto de 2001, Skilling dimitió abruptamente y Lay volvió a ocupar el puesto de consejero delegado de la empresa. Para entonces, Lay había recibido un memorando anónimo de Sherron Watkins, un vicepresidente de Enron que se había preocupado por las sociedades de Fastow y que advertía de posibles escándalos contables.

La importancia y la gravedad de la situación empezaron a hacerse evidentes cuando el número de analistas financieros comenzó a investigar los estados financieros de Enron hechos públicos. En octubre, los inversores de Enron se vieron sorprendidos cuando Enron anunció que se registraría una pérdida de 638 millones de dólares en el tercer trimestre. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) comenzó a investigar las transacciones entre Enron y las SPE del director financiero Fastow. Se informó de que algunos funcionarios de Arthur Andersen comenzaron a destruir los documentos de auditoría relacionados con Enron.

A medida que salían a la luz los detalles de los fraudes contables, Enron entró en caída libre. El director financiero Fastow fue despedido, y el precio de las acciones de la empresa cayó de 90 dólares por acción a mediados de 2000 a menos de 12 dólares en pocos meses. Enron intentó ser adquirida por Dynegy, pero más tarde, Dynegy se echó atrás en el acuerdo, haciendo que el precio de las acciones de Enron cayera por debajo de 1 dólar por acción. En diciembre de 2001, Enron se acogió a la protección por quiebra del Capítulo 11.

Demandas y legislación

Muchos ejecutivos de Enron fueron acusados de diversos cargos y posteriormente condenados a prisión. En particular, en 2006 tanto Skilling como Lay fueron condenados por varios cargos de conspiración y fraude. Skilling fue condenado inicialmente a más de 24 años, pero finalmente sólo cumplió 12. Lay, que se enfrentaba a más de 45 años de prisión, murió antes de ser condenado. Además, Fastow se declaró culpable en 2006 y fue condenado a seis años de prisión; fue liberado en 2011.

Arthur Andersen también fue objeto de un intenso escrutinio y, en marzo de 2002, el Departamento de Justicia de Estados Unidos acusó a la empresa de obstrucción a la justicia. El 15 de junio de 2002, Arthur Andersen fue declarada culpable de destruir pruebas de auditoría y perdió su licencia para ejercer como empresa de contabilidad pública.

Además, los accionistas presentaron cientos de demandas civiles contra Enron y Andersen. Aunque varias demandas tuvieron éxito, la mayoría de los inversores no recuperaron su dinero. El escándalo de Enron dio lugar a una oleada de nuevas normativas y leyes destinadas a aumentar la precisión de los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa.

La más importante de esas medidas, la Ley Sarbanes-Oxley (2002), impuso duras sanciones por destruir, alterar o fabricar registros financieros. La ley también prohíbe a las empresas de auditoría realizar cualquier actividad de consultoría simultánea para los mismos clientes..

Reflexiones finales

Un estudio de caso es un examen detallado de una persona, grupo o acontecimiento. Un estudio de caso examina casi todos los aspectos de la vida y la historia del sujeto para buscar patrones y causas de comportamiento. Los estudios de casos tienen aplicaciones en muchos campos, como la psicología, la medicina, la educación, la antropología, las ciencias políticas y el trabajo social.

La esperanza es que los conocimientos adquiridos al estudiar un caso sean aplicables a muchos otros. Por desgracia, los estudios de casos son muy subjetivos, lo que dificulta la generalización de los resultados a una población más amplia.